بانک مرکزی با معرفی «اوراق سلف موازی استاندارد تمام سکه» وارد مرحله تازهای از بهکارگیری ابزارهای مالی برای مدیریت بازار طلا و نقدینگی شده است.
به گزارش کارا پژواک به نقل از ایسنا، بر اساس اعلام بانک مرکزی، نخستین مرحله انتشار این اوراق روز چهارشنبه ۱۸ شهریور ۱۴۰۵ انجام میشود؛ طرحی که میتواند علاوه بر ایجاد یک مسیر جدید برای سرمایهگذاری در سکه، بخشی از تقاضای بازار فیزیکی طلا را به سمت ابزارهای مالی هدایت کند.
اوراق سلف سکه با سررسید سهماهه عرضه خواهد شد. سرمایهگذاران در زمان انتشار، اوراق را بر مبنای قیمت کشفشده در بازار خریداری میکنند و در پایان دوره، مطابق ضوابط تعیینشده امکان دریافت ارزش سکه را خواهند داشت.
نکته مهم این طرح، پیشبینی حداقل بازدهی برای خریداران است؛ بهطوری که دارنده اوراق میتواند در سررسید با استفاده از اختیار فروش، اوراق خود را با قیمتی معادل هفت درصد بالاتر از قیمت مبنای روز انتشار واگذار کند.
بازدهی ۷ درصدی در سه ماه؛ جذابیت اصلی اوراق سکه
تضمین حداقل بازدهی هفت درصدی طی سه ماه، یکی از مهمترین ویژگیهای این ابزار مالی است. این سازوکار میتواند برای سرمایهگذارانی که خواهان حضور در بازار سکه هستند اما تمایلی به نگهداری فیزیکی آن ندارند، جذاب باشد. با این حال، میزان استقبال نهایی تا حد زیادی به قیمت کشفشده در روز عرضه، انتظارات تورمی و چشمانداز قیمت سکه در ماههای آینده بستگی خواهد داشت.
بیشتر بخوانید:بازار مسکن همچنان درگیر شرایط تورمی است
از منظر سیاستگذار نیز انتشار اوراق سلف سکه میتواند کارکردی فراتر از ایجاد یک فرصت سرمایهگذاری داشته باشد. بازار طلا در دورههای افزایش نااطمینانی و تورم، معمولاً یکی از مقاصد اصلی نقدینگی است.
اگر بخشی از تقاضای خرید سکه فیزیکی به اوراق منتقل شود، امکان کاهش فشار مستقیم تقاضا در بازار نقدی فراهم خواهد شد. از سوی دیگر، جذب منابع ریالی از طریق چنین ابزارهایی میتواند به بانک مرکزی برای مدیریت نقدینگی کمک کند.
آزمون تازه بانک مرکزی در بازار طلا
موفقیت این سیاست اما به چند عامل کلیدی وابسته است. شفافیت در فرآیند قیمتگذاری، نقدشوندگی اوراق، سهولت خرید و فروش و فاصله بازدهی آن با سایر بازارهای سرمایهگذاری، نقش تعیینکنندهای در میزان استقبال مردم خواهد داشت.
بیشتر بخوانید:اصلاح بنزین؛ از جیب مردم یا به نفع مردم؟
انتشار نخستین اوراق سلف سکه را میتوان آزمونی تازه برای سیاستگذار پولی دانست؛ آزمونی که نتیجه آن مشخص میکند ابزارهای مالی مبتنی بر طلا تا چه اندازه میتوانند جایگزینی برای خرید مستقیم سکه باشند و همزمان در مدیریت نقدینگی و کاهش فشار تقاضا بر بازار فیزیکی نقش ایفا کنند.
